Фрс планирует сжечь сша вместе с «лишними долларами» — «новости дня»
Недавно в американской прессе показались сообщения о замыслах Федеральной резервной совокупности (ФРС) изъять из оборота часть долларовой массы. Что это указывает и чем угрожает, мы и давайте разберемся. Но сперва маленькая историческая справка.
По окончании кризиса 2008 года американскую экономику вытягивали из рецессии посредством так называемых программ «количественного смягчения» (Quantity Easing). Либо, попросту говоря, массированного вливания ничем не обеспеченных (не считая «честного слова Госказначейства США») долларов.
За девять лет влили в поддержание фондовых рынков более чем 3,5 триллиона долларов. Это снабжало достаточно стабильный «бычий» (восходящий) тренд, исходя из этого большая часть игроков на американских фондовых рынках игралось на увеличение. Но к этому мы возвратимся чуть ниже.
Пока же, по плану участников Комитета по открытым рынкам, долларовая ликвидность, которая обильно выливалась на рынки последние девять лет, двигая вверх индексы долговой и акций рынок, будет изыматься из совокупности и де-факто уничтожаться. На начальной стадии планируется «уничтожать» по 10 млд дол в месяц, по окончании чего данный количество будет увеличен до 50 миллиардов. За такое ответ высказалось большая часть участников Комитета.
Как отмечают американские госслужащие, «избыток легко дешёвых долларов послужил обстоятельством масштабных формирования и спекуляций рыночных пузырей» (не может быть!).
С целью изъятия «лишних» долларов Министерство финансов США собирается выпустить с октября по декабрь долговые облигации на сумму более чем 500 млд дол. Государственный долг США наряду с этим, очевидно, увеличится на соответствующую сумму (в случае если это, само собой разумеется, одобрит Конгресс).
Каковы же будут последствия аналогичных действий ФРС и Министерства финансов США?
1. Не забывайте, ещё в прошедшем сезоне Трамп заявлял, что Китай намеренно обесценивает собственную валюту и вследствие этого китайские товары побеждают борьбу и вытесняют а также американские товары, каковые при таких условиях оказываются через чур дорогими. И Трамп призывал США вступить в гонку девальваций и совершенно верно так же обесценивать американский доллар. Ну так вот – этого не будет.
Американский доллар станет ещё дороже, соответственно, и произведённые в Соединенных Штатах товары станут ещё дороже. А это значит, что бегство производителей из Соединённых Штатов продолжится (вот лишь недавно General Electrics объявили, что переносят собственный нью-йоркский завод в Китай).
2. Прекращение потока свеженапечатанных долларов приведёт к прекращению «бычьего» ралли на фондовых биржах, которое поддерживалось не настоящим улучшением состояния американской экономики («какой таковой улючшение, слюшай, да»?), а лишь этими финансовыми вливаниями.
Львиная часть игроков на фондовых рынках, игравшихся на увеличение, пользуется заёмными средствами (margin debt). И рост рейтингов типа DJI либо S&P-500 обеспечивается лишь ростом этих самых маржинальных долгов.
Эти спекулятивные игроки на заёмные средства смогут существовать, лишь до тех пор пока длится бычье ралли (что разрешает им платить проценты по долгу за счёт роста цены акций). В случае если, а вернее «в то время, когда», бычий (восходящий) тренд сменится на медвежий (нисходящий), начнутся прописанные в условиях выдачи займов массовые маржин коллы (margin call), другими словами требования заплатить по кредитам.
Это заставит всех спекулянтов, играющих на заёмные средства, массово приобретать ценные бумаги, что приведёт к предстоящему падению их стоимости. Сперва вылетят те, у кого условием margin call есть снижение цены акций на 5%, после этого те, у кого на 10%, и без того потом.
Фактически, как раз так обрушивались фондовые рынки и в 2008 году, и в 2000-ом, и во времена Великой депрессии, и по окончании падения известной денежной пирамиды Понци в 1919 году. Нет ничего, что ново под Луной.
Сегодняшний кризис будет характеризоваться невиданной в последние десятилетия степенью закредитованности игроков, а следовательно, и его глубина будет существенно посильнее.
Так что, в случае если в осеннюю пору будет принято именно это решение о «сжигании» долларов и дополнительном очередном поднятии учётной ставки, поздравляю: элиты США выбрали дефляционный сценарий реализации долгового кризиса (Alexwordу и Frizmorgenу привет!).
Данный сценарий:
а) совсем похоронит американскую индустрию;
б) существенно поднимет цену как самого американского долга, так и его обслуживания.
P.S. Представьте себе, как наложится новый супертяжёлый финансовый кризис на текущий раскол США на «конфедератов» и «либералов». Дайте волю собственной фантазии – действительность будет значительно тверже.